日本株投資家 坂本彰【公式】ブログ

2009年10月、130万円だった株式資産は2015年に5000万円を突破。定期預金などを合わせた資産は1億円に。

好材料である「自社株買い」が株価下落につながるケースとは?

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「自社株買い」とは企業が発行した株式を買い戻す施策です。


買い戻した株数だけ発行済み株式数が減るため、1株当たり利益
が向上、同時にPERも低くなることから自社株買いを発表した企
業の株価は上昇します。


さらに、自社株買いを発表した企業は「今の株価は割安だから自
社株買いを実施します」というメッセージをマーケット及び投資
家にも同時に伝えています。


そのため、自社株買い比率よりも株価上昇率が高くなるのが定番
です。


株主還元策では配当と並ぶ好材料であるはずの自社株買いなので
すが、中には株価が上昇しない。


もしくは下落に転じてしまうケースもあるようです。


そんな事例を今回は紹介していきます。


1 取得枠を消化しないケース


自社株買いは発表後に実施していくのですが、中には発表したに
も関わらず、自社株買いを見送るケースや、取得枠のすべてを実
行しない会社もあります。


2017年8月、ヤマダ電機(9831)が4000万株、上限200億円で自社
株買いの取得を発表しました。


買い付け期間は8月4日から18年3月23日まででしたが、最終的に
取得した株は7割程度と未達でした。


16年にはフィスコが初の自社株買いを発表したが、1株も買わな
いまま年末に取得終了を発表したこともあり、有限不実行という
ケースも。


2 悪い決算発表と同時に自社株買い発表


市場予想を下回る決算を発表した企業が、株価の急落を食い止め
るという目的で自社株買いを同時に発表するケースが最近目立ち
ます。


社長としては時価総額の維持や既存株主への配慮など、色々ある
とは思いますが、このタイミングで発表しても喜ぶ投資家はいる
のでしょうか?


また、悪材料の翌日に、自社株買いを目当てに買い向かう株主も
全体のどの程度なのかなと。


正直、悪あがきのように感じますし、株主もそこまで間抜けでは
ありません。


以上、自社株買いの悪いケースを紹介しましたが、定期的に自社
株買いを実施し、株主価値を向上させようと頑張っている企業も
たくさんあります。


その見分け方ですが、企業ホームページのIRニュース等をチェッ
クし、過去の自社株買いタイミングを調べるようにしてください。


それで、ある程度判断できるはずです。


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プロフィール
株式会社リーブル代表取締役
坂本 彰(さかもと あきら)

サラリーマン時代に始めた株式投資から多くの失敗と経験をし、株で勝つための独自ルールを作り上げる。2017年、億り人に。

平成24年より投資助言・代理業を取得。現在、著者自身が実践してきた株で成功するための投資ノウハウや有望株情報を会員向けに提供しているかたわら、ブログやコラム等の執筆活動も行う。

著書に「小売お宝株だけで1億円儲ける法」(日本実業出版社)「60歳から10万円で始める高配当株投資術」「10万円から始める高配当株投資術」(あさ出版)がある。

メールマガジン「日本株投資家 坂本彰 公式メールマガジン」は2014年まぐまぐマネー大賞を受賞。読者数3万人。雑誌等のメディア掲載歴多数。

投資助言・代理業(投資顧問業)近畿財務局長(金商)第356号
一般社団法人日本投資顧問業協会加入 会員番号 022-00264号

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